國際經(jīng)驗(yàn)與中國實(shí)踐
航空工業(yè)屬于資本、資金、技術(shù)密集型行業(yè),而針對航空器制造、銷售、運(yùn)營等環(huán)節(jié)所提供的融資具有資金需求大、周期長、回報慢、風(fēng)險偏高等特征,且受周期性波動影響較大,因此,一般商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)參與較為謹(jǐn)慎。從國際航空融資發(fā)展歷程看,各國官方出口信貸機(jī)構(gòu)憑借自身優(yōu)勢,發(fā)揮了獨(dú)特作用。
(一)國際出口信貸機(jī)構(gòu)的成功經(jīng)驗(yàn)。官方出口信貸機(jī)構(gòu)是一國為促進(jìn)本國設(shè)備、技術(shù)或服務(wù)等商品出口、鼓勵本國企業(yè)開展跨國投資而設(shè)立的機(jī)構(gòu),主要代表政府提供官方支持的出口信貸,具有貸款期限長、利率條件競爭力強(qiáng),風(fēng)險偏好不同于一般商業(yè)金融機(jī)構(gòu)等特點(diǎn),是一國推動開放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型升級的重要政策工具之一。自1919年英國設(shè)立出口信貸擔(dān)保局以來,世界官方出口信貸機(jī)構(gòu)已走過近百年的發(fā)展歷程,是一國金融體系的重要組成部分。在世界貿(mào)易組織(WTO)框架下,《補(bǔ)貼與反補(bǔ)貼措施協(xié)定》(以下簡稱“SCM協(xié)定”)作為規(guī)范成員方補(bǔ)貼制度的專門協(xié)議,對政府針對出口的各類直接補(bǔ)貼進(jìn)行限制,但對于符合經(jīng)合組織(OECD)“君子協(xié)定”或?qū)嵤┫嚓P(guān)承諾利率條款的出口信貸則不被視為禁止性出口補(bǔ)貼。這一“例外條款”使官方出口信貸機(jī)構(gòu)在支持本國企業(yè)擴(kuò)大出口、提升國際競爭力等方面的作用尤為獨(dú)特和顯著,成為各國普遍采用的制度安排。
目前,各國官方出口信貸機(jī)構(gòu)大都按照OECD“君子協(xié)定”針對航空器的特殊安排開展活動,通過貸款、擔(dān)保等形式對本國航空業(yè)加以支持。以美國進(jìn)出口銀行為例,該銀行約45%的出口信貸用于航空運(yùn)輸業(yè),且長期為波音公司提供大量美元信貸支持,支持的飛機(jī)數(shù)量曾一度達(dá)到波音公司飛機(jī)總銷量的50%以上,甚至被稱為“波音銀行”,為波音公司開拓海外市場、奠定美國航空工業(yè)國際地位發(fā)揮了不可替代的作用。法國科法斯(COFACE)、英國出口信貸擔(dān)保局(ECGD)、德國赫爾姆斯(HERMES)等歐洲出口信貸機(jī)構(gòu)主要通過出口信貸擔(dān)保幫助歐洲空客打破波音公司壟斷,助其迅速搶占全球市場,逐漸形成波音、空客兩巨頭共同主導(dǎo)世界飛機(jī)制造領(lǐng)域的局面。除此之外,加拿大出口發(fā)展公司(EDC)、巴西國家經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展銀行(BNDES)均為本國航空業(yè)的發(fā)展起到重要的推動作用。
(二)中國官方出口信貸機(jī)構(gòu)的成功實(shí)踐。中國進(jìn)出口銀行作為中國的官方出口信貸機(jī)構(gòu),按照世貿(mào)組織的要求并參照OECD相關(guān)慣例開展活動,始終堅(jiān)定支持我國航空工業(yè)相關(guān)技術(shù)、產(chǎn)品的“引進(jìn)來”與“走出去”以及航空運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展,提供符合國際慣例的資金支持和全方位的金融服務(wù)。近年來,中國進(jìn)出口銀行不斷深化與美國、法國、德國、英國、加拿大以及巴西等國家和地區(qū)官方出口信貸機(jī)構(gòu)的合作,逐步與國際一流航空公司、租賃公司建立了緊密聯(lián)系,積累了大量優(yōu)質(zhì)客戶資源,并培養(yǎng)起一支熟悉國際規(guī)則且具有豐富航空融資操作經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì),成為支持中國航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展的中堅(jiān)力量。截至目前,中國進(jìn)出口銀行對航空工業(yè)的信貸余額約1100億元人民幣,共支持700余架飛機(jī)的進(jìn)出口,為我國航空產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展發(fā)揮了獨(dú)特作用:
一是全力推動國產(chǎn)飛機(jī)與航空設(shè)備的生產(chǎn)制造,積極擴(kuò)大出口,助力中國航空制造業(yè)做大做強(qiáng)。打造具有國際競爭力的航空制造業(yè),是提升我國綜合國力、保障國家安全、建設(shè)世界強(qiáng)國的必由之路。一直以來,中國進(jìn)出口銀行通過出口賣方信貸、出口買方信貸、“兩優(yōu)貸款”等多個貸款品種,先后支持了包括新舟系列、Z-9直升機(jī)、運(yùn)-8和運(yùn)-12飛機(jī)等多種型號國產(chǎn)飛機(jī)的出口,幫助國產(chǎn)飛機(jī)擴(kuò)大海外銷售。同時,加大轉(zhuǎn)型升級貸款投放力度,重點(diǎn)支持國產(chǎn)大飛機(jī)、航空發(fā)動機(jī)以及航空基礎(chǔ)材料的研制生產(chǎn)工作,助力航空制造業(yè)不斷提升“四基”能力。未來,中國進(jìn)出口銀行將進(jìn)一步發(fā)揮獨(dú)特優(yōu)勢,運(yùn)用各種資源,按照國際規(guī)則與慣例,全力支持國產(chǎn)民機(jī)的銷售與出口。
二是開辦境外融資定向支持航空器進(jìn)口業(yè)務(wù),積極支持進(jìn)口國外飛機(jī)和航空設(shè)備,強(qiáng)化高端制造業(yè)國際產(chǎn)能合作,服務(wù)于中國飛速發(fā)展的航空運(yùn)輸業(yè)的需求。根據(jù)美國波音公司預(yù)測,未來20年中國需要6330架新飛機(jī),機(jī)隊(duì)規(guī)模將增加至現(xiàn)在的近三倍,航空公司對增加運(yùn)力的需求將持續(xù)而穩(wěn)定。為促進(jìn)我國航空運(yùn)輸業(yè)的健康發(fā)展,2012年以來,在發(fā)改委的大力支持下,創(chuàng)新開辦了“境外融資定向支持航空器進(jìn)口業(yè)務(wù)”,發(fā)揮中國進(jìn)出口銀行主權(quán)信用評級優(yōu)勢,按照市場化原則,為國內(nèi)航空公司、租賃公司等國內(nèi)企業(yè)增信,同時,運(yùn)用中國進(jìn)出口銀行作為國際合作銀行的資源優(yōu)勢,與法國、德國、英國、加拿大以及巴西等國家和地區(qū)的官方出口信貸機(jī)構(gòu)和10余家國際金融機(jī)構(gòu)開展合作,直接面向國際市場籌集資金,定向融資支持我國航空公司和租賃公司引進(jìn)飛機(jī)和關(guān)鍵設(shè)備,既幫助國內(nèi)客戶降低融資成本,提高國際競爭力,又滿足國內(nèi)市場百姓出行需求,在國內(nèi)外航空融資領(lǐng)域均產(chǎn)生重要影響。中國進(jìn)出口銀行獲得了多項(xiàng)航空融資類獎項(xiàng),如香港權(quán)威財經(jīng)媒體《The Asset》(《財資》)頒發(fā)的2014年度“最佳離岸資產(chǎn)證券化”及“最佳交通運(yùn)輸融資”兩項(xiàng)大獎。
三是助力租賃公司拓展海外市場,擴(kuò)大租賃業(yè)國際市場空間,培育國產(chǎn)民機(jī)未來市場渠道?？傮w上看,我國融資租賃對國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)的覆蓋面和市場滲透率遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家水平,且開展的租賃業(yè)務(wù)主要集中在國內(nèi)市場,整體仍處于行業(yè)發(fā)展的起步期。由于融資租賃集融資與融物為一體的特征,其發(fā)展有利于促進(jìn)飛機(jī)、船舶等高端裝備制造的轉(zhuǎn)型升級。今年9月,國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》和《關(guān)于促進(jìn)金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》,用于指導(dǎo)和支持我國融資租賃和金融租賃業(yè)的發(fā)展。為此,中國進(jìn)出口銀行近期與10家租賃公司和1家航空公司集中簽訂了融資框架協(xié)議,重點(diǎn)支持航空領(lǐng)域的融資租賃業(yè)務(wù),特別是支持租賃公司“走出去”,為“一帶一路”國家空中互聯(lián)互通提供服務(wù),也為我國航空工業(yè)未來發(fā)展,尤其是為國產(chǎn)民機(jī)銷售渠道建設(shè)開展的有益探索與嘗試。
四是積極運(yùn)用金融“組合拳”,全方位服務(wù)航空業(yè)健康發(fā)展。近年,中國進(jìn)出口銀行根據(jù)業(yè)務(wù)需求,提供了包括海外代付在內(nèi)的多種貿(mào)易融資業(yè)務(wù),直接支持了波音、空客系列飛機(jī)、龐巴迪以及灣流公務(wù)機(jī)等飛機(jī)進(jìn)口。同時,中國進(jìn)出口銀行還為航空公司提供國內(nèi)采購設(shè)備人民幣代付、租金美元代付,也可通過內(nèi)保外貸形式為金融租賃公司境外平臺提供支持,滿足各類客戶的短期融資需求。
目前,中國進(jìn)出口銀行針對航空領(lǐng)域的信貸與中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品已成系列,使中國進(jìn)出口銀行逐步培養(yǎng)起一批熟悉OECD官方出口信貸規(guī)則的專家型骨干人才,航空融資業(yè)務(wù)獲得穩(wěn)步發(fā)展。
存在問題
(一)加快航空工業(yè)發(fā)展急需符合國際慣例的金融支持。航空工業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè),是軍民結(jié)合戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè),也是“中國制造2025”十大重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域之一。隨著首架C919國產(chǎn)大飛機(jī)完成總裝下線、首款噴氣式支線飛機(jī)ARJ21進(jìn)入批量生產(chǎn),國產(chǎn)民機(jī)系列產(chǎn)品將直面國內(nèi)、國際市場,而能否獲得穩(wěn)定、符合國際慣例且具備國際競爭力的融資支持,則成為我國航空制造業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展,擠入國際市場的關(guān)鍵制勝一環(huán)。與波音、空客相比,我國航空制造業(yè)需要在世貿(mào)組織框架下強(qiáng)化官方出口信貸的支持力度,特別對于飛機(jī)制造前端各環(huán)節(jié),亟待扭轉(zhuǎn)政策性貸款品種缺失的局面。
(二)落實(shí)航空領(lǐng)域國際合作亟待進(jìn)一步加強(qiáng)官方出口信貸支持力度。中央實(shí)施新一輪高水平對外開放,提出“一帶一路”、國際產(chǎn)能合作、互聯(lián)互通、中非“三網(wǎng)一化”等一系列國際和國內(nèi)發(fā)展戰(zhàn)略,均將擴(kuò)大和深化我國同世界各國的利益契合點(diǎn)。新的對外戰(zhàn)略和對外經(jīng)貿(mào)合作的結(jié)構(gòu)性調(diào)整,使國際經(jīng)濟(jì)合作領(lǐng)域的融資需求呈現(xiàn)新的特征,很多項(xiàng)目的單筆融資金額更大、期限更長,對利率水平更為敏感。同時,對于非洲、“一帶一路”沿線等國家或地區(qū)而言,普遍存在金融體系滯后的瓶頸,且債務(wù)負(fù)擔(dān)相對較重,項(xiàng)目執(zhí)行的風(fēng)險更高。在此情況下,我國推進(jìn)航空領(lǐng)域的國際合作對官方出口信貸的需要比過去更多,要求也更高。
對策建議
從目前來看,為全面落實(shí)國家相關(guān)戰(zhàn)略,推進(jìn)我國航空產(chǎn)業(yè)向更高水平發(fā)展,并平穩(wěn)進(jìn)入國際市場,既需要國家產(chǎn)業(yè)政策的扶持,也需要各類金融支持,特別是官方出口信貸機(jī)構(gòu)所提供的金融支持。為此,建議如下:
(一)充分發(fā)揮政策性金融機(jī)構(gòu)獨(dú)特作用,堅(jiān)定不移支持航空工業(yè)夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)。結(jié)合我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特點(diǎn),借鑒和運(yùn)用國際慣例,重點(diǎn)支持航空制造業(yè)在發(fā)動機(jī)、基礎(chǔ)材料等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破,積極支持相關(guān)企業(yè)開展海外并購,進(jìn)一步完善航空制造產(chǎn)業(yè)鏈,向國際一流水平靠近;擴(kuò)大對C919、ARJ21、新舟60飛機(jī)等國產(chǎn)民機(jī)銷售和出口的支持力度,按投貸結(jié)合的方式,以相關(guān)重大項(xiàng)目為支點(diǎn),為國產(chǎn)航空器制造、銷售、運(yùn)營、保障提供一攬子融資方案,助力“大飛機(jī)”戰(zhàn)略的實(shí)施。
(二)充分發(fā)揮官方出口信貸機(jī)構(gòu)獨(dú)特作用,堅(jiān)定不移貫徹落實(shí)國家戰(zhàn)略。在世貿(mào)組織架構(gòu)下,參照國際慣例和成功實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),緊隨國家戰(zhàn)略,推動布局“空中互聯(lián)互通”項(xiàng)目,既幫助相關(guān)國家與地區(qū)建設(shè)航空基礎(chǔ)設(shè)施,改善百姓出行,又為我國產(chǎn)民機(jī)出口鋪路,實(shí)現(xiàn)互利共贏。妥善配置與運(yùn)用好官方出口信貸機(jī)構(gòu)資源,發(fā)揮獨(dú)特作用,共同推動航空器出口向與航線布局、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、投資運(yùn)營等相結(jié)合的操作模式轉(zhuǎn)變,以建立航空樞紐站為重點(diǎn),以點(diǎn)連線,同時,加大力度支持客服中心、維修中心、備件庫和航空人力資源開發(fā)等領(lǐng)域。應(yīng)當(dāng)選擇較易突破的地區(qū)開展實(shí)驗(yàn)性試點(diǎn),積累更多經(jīng)驗(yàn),確保開發(fā)一個成功一個。
(三)充分借鑒國際成功經(jīng)驗(yàn),堅(jiān)定不移助力開展國際客戶培育與維護(hù)。在OECD君子協(xié)定中,航空器作為特例進(jìn)行安排,如通過官方出口信貸機(jī)構(gòu)提供融資支持,使航空制造企業(yè)獲得長期、穩(wěn)定、有競爭力的資金,符合國際慣例,必將有利于航空制造業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。同時,我們將進(jìn)一步推進(jìn)航空器進(jìn)口定向融資業(yè)務(wù),發(fā)揮中國進(jìn)出口銀行國際化專業(yè)團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢,擴(kuò)大對國際一流航空公司、租賃公司的支持范圍,進(jìn)一步激發(fā)需求端的活力,為國產(chǎn)民機(jī)提供更廣闊的市場空間,擴(kuò)大有效訂單,促進(jìn)我國航空工業(yè)實(shí)現(xiàn)快速轉(zhuǎn)型和健康發(fā)展。