——小微企業(yè)的主要融資方式
1。內(nèi)部融資。
內(nèi)部融資是企業(yè)依靠?jī)?nèi)部積累進(jìn)行的融資。具體包括3種形式資本金、折舊基金轉(zhuǎn)化為重置投資、留存收益轉(zhuǎn)化為新增投資。這種融資方式對(duì)企業(yè)資本的形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)，是小微企業(yè)目前最主要的融資方式。
2。銀行貸款。
銀行貸款目前是小微企業(yè)主要的外部融資方式。它基本不需要發(fā)行費(fèi)用。銀行根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、審計(jì)報(bào)表、銀行往來(lái)情況、擔(dān)?；虻盅呵闆r及用款審批有關(guān)貸款申請(qǐng)。它是小微企業(yè)最主要的外部融資方式。
由于銀行的趨利性，通常會(huì)出現(xiàn)“晴天給傘，雨天收傘”的情況。企業(yè)經(jīng)營(yíng)條件好時(shí)，銀行容易放貸，企業(yè)條件不好急需用款緩解時(shí)，銀行爭(zhēng)相收回貸款。而且，銀行對(duì)小微企業(yè)提供貸款往往需要擔(dān)保、資產(chǎn)抵押等附帶條件，企業(yè)從銀行貸款限制多，難度大，利率比大型企業(yè)高很多。
——小微企業(yè)融資較難
小微企業(yè)融資難主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是直接融資難。小微企業(yè)難以涉足資本市場(chǎng)，符合小微企業(yè)要求的其他直接融資方式，如投資基金、創(chuàng)業(yè)投資、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、場(chǎng)外交易及各種產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)等尚未建立或發(fā)育不良，導(dǎo)致小微企業(yè)直接融資難。二是間接融資難——向銀行貸款難。第一，小微企業(yè)違約成本低，產(chǎn)品技術(shù)含量低，多數(shù)產(chǎn)品質(zhì)量低，經(jīng)營(yíng)變數(shù)大、風(fēng)險(xiǎn)大，難以得到銀行認(rèn)可。第二，部分小微企業(yè)無(wú)明晰的財(cái)務(wù)管理制度，銀行難以準(zhǔn)確判斷其財(cái)務(wù)資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性，因信息不對(duì)稱方面的顧慮而少貸款或不貸款。第三，部分小微企業(yè)資信差、資產(chǎn)少，信用意識(shí)淡薄，不符合貸款條件，銀行不能貸款或者不愿貸款。第四，大部分小微企業(yè)對(duì)融資政策不熟悉，對(duì)融資工具尤其是新型融資工具不了解，缺乏適宜的融資理念和融資策略，加上貸款手續(xù)繁瑣、成功率低，寧愿向民間借貸也不找銀行貸款。
——銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)的授信業(yè)務(wù)情況
1。對(duì)小微企業(yè)貸款逐年增加，但基礎(chǔ)客戶增長(zhǎng)緩慢。
小微企業(yè)客戶數(shù)量眾多，選擇面較廣，小微企業(yè)授信業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿薮蟆５壳按嬖谥y行基礎(chǔ)客戶變化小，客戶類型集中、單一的情況。大部分商業(yè)銀行小企業(yè)基礎(chǔ)客戶增長(zhǎng)緩慢，存在小企業(yè)“壘大戶”現(xiàn)象，單戶授信額不斷增大。
2。小微企業(yè)融資受限多，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)放貸謹(jǐn)慎。
小微企業(yè)客戶選擇受限于擔(dān)保方式，有擔(dān)保公司擔(dān)保或土地、房產(chǎn)抵押的客戶占絕大多數(shù)。且小企業(yè)非授信客戶沒有納入小企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理的范疇，沒有相應(yīng)的計(jì)劃、統(tǒng)計(jì)和考核措施。金融機(jī)構(gòu)目前對(duì)個(gè)體工商戶授信較為謹(jǐn)慎，放貸意愿不強(qiáng)。
3。國(guó)有大型銀行小微企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展較晚，尚屬起步階段。
國(guó)有銀行大型銀行遵照國(guó)家政策和銀監(jiān)會(huì)指示，正在逐步擴(kuò)大對(duì)小微企業(yè)的信貸份額。但國(guó)有大型銀行中小企業(yè)授信機(jī)制的建立起步較晚，雖然由于資金實(shí)力雄厚，戶均授信金額較高，但客戶數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于同業(yè)水平，占小微企業(yè)客戶數(shù)的比例較低。國(guó)有銀行的小微企業(yè)授信客戶業(yè)務(wù)發(fā)展速度遠(yuǎn)未能滿足小微企業(yè)的市場(chǎng)需求，各銀行正在進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整客戶與信貸結(jié)構(gòu)，小微企業(yè)授信目標(biāo)客戶還在繼續(xù)下沉。
影響小微企業(yè)融資的主要因素分析
——企業(yè)內(nèi)源性融資水平低
小微企業(yè)通常依靠?jī)?nèi)部融資，通過(guò)將自身的留存收益和折舊轉(zhuǎn)化為投資。內(nèi)源性融資能力說(shuō)到底就是企業(yè)挖掘內(nèi)部資金潛力的能力和提高內(nèi)部資金使用效率的能力。
小微企業(yè)的利潤(rùn)空間普遍不大，盈利水平相對(duì)大企業(yè)較低，而且初始規(guī)模小。企業(yè)所有者對(duì)于企業(yè)的再生產(chǎn)、投資機(jī)會(huì)、控制權(quán)、與債權(quán)人的契約等都要有通盤的考慮。企業(yè)資金積累主要依靠利潤(rùn)。而小微企業(yè)盈余資金有限的條件下，能夠融資的總量很低。因此，資本增值無(wú)論是從速度上還是數(shù)量上都難以滿足發(fā)展的需要。
——小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)大
小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)靈活，但不穩(wěn)定性也很大。小微企業(yè)的短視現(xiàn)象普遍存在，缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃，管理和內(nèi)控制度不健全，人力資源匱乏，企業(yè)缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力。小微企業(yè)自身存在規(guī)模劣勢(shì)，規(guī)模小、實(shí)力弱導(dǎo)致中小企業(yè)在獲取資金、技術(shù)、市場(chǎng)等方面相對(duì)困難，企業(yè)的效益和持續(xù)經(jīng)營(yíng)也存在不確定性。
小微企業(yè)還款的拖欠率也很高，有的是由于客觀的市場(chǎng)因素，也有部分是主觀上的失信。當(dāng)缺乏制度對(duì)行為的約束時(shí)，企業(yè)主的信用對(duì)貸款的安全性尤為重要。這也就導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)信心不足，影響其放貸的積極性。
——小微企業(yè)抵押擔(dān)保能力有限
我國(guó)現(xiàn)行不動(dòng)產(chǎn)的抵押擔(dān)保有很多不合理性，特別是初創(chuàng)期的小微企業(yè)，資金、設(shè)備更貧乏，一般靠租賃土地或房屋經(jīng)營(yíng)，很難達(dá)到抵押擔(dān)保要求，信用狀況得不到證明，更無(wú)法得到貸款支持。
——小微企業(yè)融資管理水平低
大部分小微企業(yè)對(duì)融資的用途和規(guī)模沒有量化概念且財(cái)務(wù)管理水平落后，這些很難使其融資需求得到金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。而且，小微企業(yè)的管理者水平對(duì)內(nèi)部融資的水平和運(yùn)用能力也有所限制。很多小微企業(yè)的管理者不了解現(xiàn)代企業(yè)的運(yùn)作方式，在現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)、融資政策和資本市場(chǎng)之間存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱。
增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)的信貸能力
——完善以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為主的多層次間接融資體系
我國(guó)的小微企業(yè)目前主要依賴間接融資體系進(jìn)行外部融資，而銀行貸款則是小微企業(yè)最為依賴的融資渠道。根據(jù)我國(guó)目前的國(guó)情和小微企業(yè)本身特質(zhì)及對(duì)間接融資的依賴程度，要想有效改善小微企業(yè)融資外部環(huán)境，主要著力點(diǎn)和當(dāng)務(wù)之急就在于完善以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為主的多層次間接融資體系。能否構(gòu)建和豐富有層次的間接融資體系對(duì)當(dāng)今中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)能否健康、快速發(fā)展，有著至關(guān)重要的指導(dǎo)和實(shí)踐意義。
1。積極推進(jìn)國(guó)有大型商業(yè)銀行的信貸機(jī)制改革。
建議國(guó)有大型銀行整合信貸資源，在保證大中型企業(yè)優(yōu)質(zhì)信貸供給的基礎(chǔ)上進(jìn)一步加大對(duì)小微企業(yè)的信貸支持力度優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)對(duì)投資項(xiàng)目清晰明確信用條件良好的小型、微型企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注。適當(dāng)加大信貸限額和存貸比考核向小微企業(yè)業(yè)務(wù)的傾斜力度。同時(shí)，建立針對(duì)小微企業(yè)的評(píng)估、審批機(jī)制，適應(yīng)小企業(yè)貸款需求小額、快速、頻繁的特點(diǎn)。這既有利于提高國(guó)有大型銀行自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)份額又能夠有效促進(jìn)小微企業(yè)的成功融資。
2。發(fā)展服務(wù)小微企業(yè)的債務(wù)性融資市場(chǎng)體系。
小微企業(yè)融資需要在金融中介機(jī)構(gòu)體系發(fā)展方面有所創(chuàng)新。應(yīng)當(dāng)大力發(fā)展中小銀行、專業(yè)性貸款機(jī)構(gòu)。研究發(fā)現(xiàn)，以地方為基礎(chǔ)的金融機(jī)構(gòu)，無(wú)論是在貸款的不良率方面，還是在發(fā)放貸款的規(guī)模占比方面，乃至在不良資產(chǎn)處置效率方面，均比實(shí)行總分行制的大銀行表現(xiàn)良好。其中很重要的原因，在于這些機(jī)構(gòu)植根于地方經(jīng)濟(jì)，在獲取信息、識(shí)別項(xiàng)目、控制風(fēng)險(xiǎn)直至處置不良資產(chǎn)等方面，均有明顯的優(yōu)勢(shì)。
——推動(dòng)針對(duì)小微企業(yè)的銀行業(yè)金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)流程創(chuàng)新
金融機(jī)構(gòu)應(yīng)批量發(fā)展業(yè)務(wù)確立以產(chǎn)品為載體的業(yè)務(wù)拓展模式。加強(qiáng)對(duì)細(xì)分市場(chǎng)與客戶群體的調(diào)研提出產(chǎn)品開發(fā)需求并加大對(duì)批量授信模式的推廣。提高小微企業(yè)快捷貸、循環(huán)貸、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押第三方監(jiān)管貸款、貿(mào)易融資、微貸通等特色產(chǎn)品的利用率加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)固定資產(chǎn)貸款的開發(fā)和使用。加快探索微貸模式積極開發(fā)微貸市場(chǎng)。
各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極拓寬銀企對(duì)接渠道搭建多元化服務(wù)平臺(tái)。充分發(fā)揮網(wǎng)點(diǎn)渠道優(yōu)勢(shì)提升網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)能力。
結(jié)論和展望
在影響小微企業(yè)融資的諸多因素中金融體制的不健全是最為根本的原因。在現(xiàn)行金融體制下小微企業(yè)在資本市場(chǎng)融資無(wú)望銀行對(duì)小微企業(yè)又普遍存在“惜貸”現(xiàn)象。
結(jié)合我國(guó)國(guó)情解決小微企業(yè)的融資困境重在完善以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為主的多層次間接融資體系。
小微企業(yè)的融資困境是內(nèi)部、外部多方面因素共同作用的結(jié)果。因此解決途徑也應(yīng)從多方面入手。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)小微企業(yè)在資本市場(chǎng)的上市直接融資將是必然的路徑。