服務(wù)業(yè)是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的薄弱環(huán)節(jié)
中國(guó)2013年人均GDP接近7000美元，達(dá)到中高收入國(guó)家水平(人均GDP4000美元到12000美元)，但與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡、消費(fèi)不足和投資過(guò)剩等問(wèn)題也更加突出。尋找中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力問(wèn)題極為迫切。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，發(fā)展中國(guó)家在人均收入達(dá)到一定水平之后可能遭遇發(fā)展瓶頸，陷入長(zhǎng)期停滯，即所謂的“中等收入陷阱”。
跨越中等收入陷阱的一個(gè)方法是從中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的薄弱環(huán)節(jié)入手。所謂“薄弱”意味著有較大的發(fā)展提升空間。中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的一大薄弱環(huán)節(jié)是服務(wù)業(yè)。2011年和2012年服務(wù)業(yè)占GDP的比重分別約為41%和42%，2013年提高到約44%。這遠(yuǎn)低于世界平均水平。發(fā)達(dá)國(guó)家的平均水平是74%，中高收入國(guó)家是約55%，中低收入國(guó)家約49%。總體而言，中國(guó)的服務(wù)業(yè)發(fā)展明顯滯后。
服務(wù)業(yè)的發(fā)展可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
從長(zhǎng)期看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要靠技術(shù)進(jìn)步和資本積累。傳統(tǒng)觀點(diǎn)下的“資本”主要指產(chǎn)業(yè)資本，例如機(jī)器、設(shè)備、廠房等，缺少對(duì)人力知識(shí)資本的重視。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論非常強(qiáng)調(diào)人力資本，認(rèn)為這是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的根本驅(qū)動(dòng)力。
服務(wù)業(yè)是生產(chǎn)人力資本的部門，增加了整個(gè)社會(huì)的生產(chǎn)性人力資本存量。例如教育可以提高個(gè)人身上附著的人力資本存量，醫(yī)療能提高個(gè)人的健康和體力。這一重要性在政策討論中強(qiáng)調(diào)不足。
此外，基礎(chǔ)設(shè)施也非常重要?；A(chǔ)設(shè)施包括通訊、交通、倉(cāng)儲(chǔ)物流和金融，它連接起國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門，減少摩擦，便利商業(yè)貿(mào)易。
服務(wù)業(yè)的發(fā)展能增加人力資本和基礎(chǔ)設(shè)施，進(jìn)而提高整個(gè)社會(huì)的資本總量。人均資本擁有量提高了，經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步增長(zhǎng)就有了基礎(chǔ)。從這個(gè)角度看，服務(wù)業(yè)的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)意義重大。
服務(wù)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展面臨的制約因素
服務(wù)業(yè)的發(fā)展應(yīng)以工業(yè)發(fā)展為基礎(chǔ)，工業(yè)的發(fā)展提供了大量對(duì)服務(wù)業(yè)的需求。當(dāng)工業(yè)化達(dá)到一定階段之后，服務(wù)業(yè)是下一步經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要領(lǐng)域。中國(guó)現(xiàn)階段服務(wù)業(yè)的發(fā)展有以下幾個(gè)制約因素。
一是人力資本。服務(wù)業(yè)是勞動(dòng)和知識(shí)密集型行業(yè)。如果人力資本沒有達(dá)到一定水平，所生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量就不會(huì)高。據(jù)測(cè)算，二三產(chǎn)業(yè)的勞動(dòng)密集型行業(yè)，需要工人受過(guò)9年的教育(這里用受教育年限來(lái)衡量人力資本水平)。而知識(shí)密集型行業(yè)對(duì)人力資本的要求更高，需要平均11年到12年的受教育年限?，F(xiàn)在年輕一代的平均受教育年限略高于9年，這可以支持過(guò)去以工業(yè)生產(chǎn)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但不足以支持中國(guó)向知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)的升級(jí)。所以當(dāng)前仍然需要進(jìn)一步加強(qiáng)教育。
二是城市化水平。城市化是人口在空間上聚集，這種聚集帶來(lái)生產(chǎn)交流的便利。城市化率高的國(guó)家，服務(wù)業(yè)發(fā)展水平比較高，因?yàn)榉?wù)業(yè)的發(fā)展需要有一個(gè)合適的服務(wù)半徑，超過(guò)這個(gè)半徑，服務(wù)業(yè)的生產(chǎn)成本將迅速提高。城市的聚集效應(yīng)使服務(wù)業(yè)可以在自身的最優(yōu)服務(wù)半徑內(nèi)發(fā)展，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。此外，城市化能促進(jìn)人力資本的積累。例如農(nóng)民進(jìn)入城市，新的生活環(huán)境和工作環(huán)境提供了大量學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)，可以促進(jìn)他們的人力資本積累。
三是人民幣匯率的低估抑制了服務(wù)業(yè)的發(fā)展。匯率反映一國(guó)的可貿(mào)易產(chǎn)品和不可貿(mào)易產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格。服務(wù)是主要的不可貿(mào)易產(chǎn)品。人民幣匯率被低估時(shí)，服務(wù)的價(jià)格也隨之被壓低，服務(wù)業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)水平偏低。人民幣匯率低，企業(yè)從事出口更加有利可圖，企業(yè)家就不會(huì)把自身的才能和資源往服務(wù)業(yè)配置，抑制了服務(wù)業(yè)的發(fā)展。從2005年人民幣匯率改革以來(lái)，人民幣已經(jīng)累計(jì)升值35%，當(dāng)前匯率可能已經(jīng)較接近均衡水平。下一步減少人民幣匯率扭曲的方向是增大人民幣匯率的波動(dòng)范圍，特別是對(duì)中間價(jià)的干預(yù)。人民幣匯率扭曲程度減輕將有利于中國(guó)服務(wù)業(yè)的發(fā)展。
四是行政管制和準(zhǔn)入。教育、醫(yī)療和金融這些重要的服務(wù)業(yè)部門，準(zhǔn)入門檻比較高，制約了相應(yīng)部門服務(wù)業(yè)的發(fā)展。
中小企業(yè)缺失問(wèn)題嚴(yán)重
強(qiáng)調(diào)中小企業(yè)的重要性，指的是在那些大企業(yè)無(wú)法觸及的領(lǐng)域，中小型企業(yè)具有比較優(yōu)勢(shì)。中小企業(yè)相對(duì)靈活、決策機(jī)制不像大企業(yè)那樣臃腫，那些不需要規(guī)模經(jīng)濟(jì)的地方更加適合中小企業(yè)的發(fā)展。因此一個(gè)大企業(yè)和中小企業(yè)互補(bǔ)競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)濟(jì)生態(tài)系統(tǒng)，更加有運(yùn)行效率。
如果以大企業(yè)和中小企業(yè)互補(bǔ)的經(jīng)濟(jì)生態(tài)系統(tǒng)作為發(fā)展方向，當(dāng)前中國(guó)的中小企業(yè)缺失問(wèn)題比較嚴(yán)重。發(fā)達(dá)國(guó)家的大中小企業(yè)是均衡分布的。從就業(yè)人口角度看，發(fā)達(dá)國(guó)家約三分之二的就業(yè)人員在大企業(yè)，三分之一在中小企業(yè)，剩下的在小微企業(yè)。而在發(fā)展中國(guó)家，三分之一的就業(yè)人員在大企業(yè)工作，剩下的絕大部分在小微企業(yè)工作，在中小企業(yè)特別是中型企業(yè)的勞動(dòng)人口比例很低。
出現(xiàn)中小企業(yè)缺失的一個(gè)重要的原因是和中小企業(yè)相配套的金融服務(wù)沒有跟上。大企業(yè)由于自身優(yōu)勢(shì)，能獲得的金融資源較多。小微企業(yè)在缺少金融支持的環(huán)境下仍能生存，但很難發(fā)展成為中小企業(yè)。
發(fā)達(dá)國(guó)家解決中小企業(yè)融資難的經(jīng)驗(yàn)是發(fā)展多層次資本市場(chǎng)。其中大企業(yè)傾向從市場(chǎng)上直接融資，銀行主要是作為他們的支付系統(tǒng);而中小企業(yè)直接融資成本高，主要通過(guò)銀行進(jìn)行間接融資。在多層次的、較為完善的資本市場(chǎng)上，各種類型企業(yè)都能找到對(duì)應(yīng)自身需求的專業(yè)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。發(fā)展多層次資本市場(chǎng)也將是中國(guó)金融改革的一個(gè)方向。因此，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，需要支持和扶持中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。中小金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)類型和效率是對(duì)應(yīng)中小企業(yè)的金融需求的。
利率管制和扭曲的影響
中國(guó)實(shí)行利率管制，存貸款之間有固定的利差。這不利于金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行充分競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)利差很大時(shí)，金融機(jī)構(gòu)更傾向于為大企業(yè)服務(wù)，主要在貸款數(shù)量上競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)榇藭r(shí)單筆貸款的利潤(rùn)已經(jīng)很高。在貸款利率已經(jīng)很高時(shí)，繼續(xù)提高利率的風(fēng)險(xiǎn)較大。
信貸市場(chǎng)的波動(dòng)和利率扭曲對(duì)中小企業(yè)的融資也有重要影響。2007年—2009年信貸寬松時(shí)，很多中小企業(yè)得到了銀行貸款，當(dāng)時(shí)的利率為8%到9%。但隨后宏觀緊縮、利率進(jìn)一步上升，先前得到的資金反而成為了企業(yè)的負(fù)擔(dān)，財(cái)務(wù)杠桿和利息使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。信貸的先松后緊，對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的企業(yè)很受傷。這給我們的啟示是：需要維持信貸水平的相對(duì)穩(wěn)定，維持實(shí)際利率的相對(duì)穩(wěn)定。把信貸投向那些本來(lái)就不滿足貸款條件的企業(yè)，反而會(huì)增加這些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
政策建議
針對(duì)以上問(wèn)題，提出以下五點(diǎn)政策建議。
一是建立和完善多層次資本市場(chǎng)。尤其重視金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，比如征信制度，存款保險(xiǎn)制度等，這將助于中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。
二是大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，中小金融機(jī)構(gòu)更匹配中小企業(yè)的金融需求。中國(guó)當(dāng)前中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展仍然嚴(yán)重不足。
三是進(jìn)一步推動(dòng)利率市場(chǎng)化，理順資金價(jià)格。改變銀行重視貸款數(shù)量競(jìng)爭(zhēng)、忽視貸款利率競(jìng)爭(zhēng)的狀況。
四是包容各種金融創(chuàng)新，支持互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。
五是保持實(shí)際利率和信貸供給的基本穩(wěn)定。避免宏觀周期大的波動(dòng)將有利于抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差的中小企業(yè)的發(fā)展。